by Οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ δημοσίευσαν μια σειρά εκθέσεων την Παρασκευή που εξετάζουν τις αποτυχίες της Silicon Valley Bank και της Signature Bank τον Μάρτιο, οι οποίες μετέφεραν την ευθύνη στα στελέχη των τραπεζών που υποτίμησαν τους κινδύνους, στις ρυθμιστικές αρχές της Federal Reserve και της FDIC που θα μπορούσαν να είχαν κάνει περισσότερα για να πιέσουν για αλλαγή.
Η έκθεση της Fed, της κύριας ρυθμιστικής αρχής της Silicon Valley Bank, ανέφερε επίσης έναν αριθμό ομοσπονδιακών τραπεζικών κανονισμών που είχαν χαλαρώσει αργά την τελευταία δεκαετία. Ο αντιπρόεδρος της Fed Michael Barr συνέστησε την Παρασκευή ότι ορισμένοι από αυτούς τους κανόνες έπρεπε να αλλάξουν ως αποτέλεσμα της αποτυχίας.
Αυτά περιλαμβάνουν αυστηρότερα πρότυπα κεφαλαίου και ρευστότητας για μεσαίου μεγέθους τράπεζες, αυστηρότερα πρότυπα για τις αποζημιώσεις στελεχών και αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο η Fed ελέγχει τη διαχείριση του κινδύνου επιτοκίου ενός δανειστή.
Η Fed “δεν ανέλαβε αρκετά ισχυρά μέτρα” στην τράπεζα της Silicon Valley, είπε ο Barr σε επιστολή που δημοσίευσε η Fed και η αποτυχία της τράπεζας “δείχνει ότι υπάρχουν αδυναμίες στη ρύθμιση και την εποπτεία που πρέπει να αντιμετωπιστούν”. Όταν εφαρμοστούν οι κανόνες το 2019, θα αναθεωρηθούν οι χαλαροί κανόνες για τις τράπεζες με περιουσιακά στοιχεία 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων και άνω.
Το FDIC, στην έκθεσή του για την Signature Bank, ανέφερε ότι η «ριζική αιτία» της αποτυχίας του δανειστή της Νέας Υόρκης ήταν η «κακή διαχείριση», αλλά η FDIC θα μπορούσε να είχε «κλιμακώσει τη ρυθμιστική δράση νωρίτερα» και «πιο ισχυρή».
Μια κρίσιμη εβδομάδα είναι μπροστά
Οι κατασχέσεις της Silicon Valley Bank και της Signature Bank στις 10-12 Μαρτίου προκάλεσαν πανικό στο τραπεζικό σύστημα που εξακολουθεί να εκτυλίσσεται επτά εβδομάδες αργότερα, καθώς η First Republic (FRC) με έδρα το Σαν Φρανσίσκο αγωνίζεται να επιβιώσει αφού έχει χάσει περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια καταθέσεις. Αμερικανοί αξιωματούχοι συντονίζουν τις συνομιλίες για τη διάσωση της περιφερειακής τράπεζας, ανέφερε το Reuters την Παρασκευή, αλλά το CNBC ανέφερε ότι μια κατάσχεση από τις ρυθμιστικές αρχές φαίνεται όλο και πιο πιθανή.
Οι αναφορές έρχονται επίσης ενόψει μιας άλλης κρίσιμης εβδομάδας για τη Fed, όταν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα συναντηθούν στην Ουάσιγκτον την Τρίτη και την Τετάρτη για να αποφασίσουν για μια άλλη πιθανή αύξηση των επιτοκίων. Ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell είναι βέβαιο ότι θα θέσει ερωτήσεις σχετικά με τα αποτελέσματα της έκθεσης της Παρασκευής σε συνέντευξη Τύπου την Τετάρτη.
Η αναθεώρηση οδήγησε επίσης σε μια πιο δικομματική εξέταση του τρόπου με τον οποίο η Fed χειρίστηκε την κατάρρευση των τραπεζών της Silicon Valley.
Ο Ρεπουμπλικανός Πάτρικ Μακ Χένρι (R-NC) το χαρακτήρισε «μια λεπτή συγκαλυμμένη προσπάθεια να επικυρωθούν οι εκκλήσεις της κυβέρνησης Μπάιντεν και των Δημοκρατικών του Κογκρέσου για περισσότερη ρύθμιση», ενώ η γερουσιαστής Ελίζαμπεθ Γουόρεν (D-MA) πρόσθεσε ότι η έκθεση δείχνει ότι ο Πάουελ «απέτυχε ευθύνη.”
Σε απάντηση και στις δύο αναφορές, ο γερουσιαστής Sherrod Brown (D-OH) είπε ότι «όσοι εμπλέκονται σε αυτές τις αποτυχίες οφείλουν στον αμερικανικό λαό μια εξήγηση».
Σιγά σιγά και μετά όλα ταυτόχρονα
Η κατάρρευση της Silicon Valley Bank ήρθε σιγά-σιγά με την πάροδο των ετών και στη συνέχεια με τη μία. Το τέλος του ήρθε δύο ημέρες μετά την ανακοίνωση ότι θα χρειαζόταν ζημία 1,8 δισ. δολαρίων από την πώληση ορισμένων ομολόγων που είχαν μειωθεί σε αξία λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων και επιδίωξε επιπλέον 2,25 δισ. δολ. άντληση κεφαλαίων για ενίσχυση του ισολογισμού της.
Περισσότερα από 40 δισεκατομμύρια δολάρια αποσύρθηκαν από την τράπεζα στις 9 Μαρτίου, συμπίπτοντας με την αποτυχημένη άντληση κεφαλαίων που τελικά κατέλυσε την τράπεζα.
Η Fed είπε ότι η Silicon Valley Bank δεν είχε αναπτύξει «επαρκή ικανότητα χρηματοδότησης υπό όρους» για να επιβιώσει από μια τέτοια βιασύνη.
Μια πιο μακροπρόθεσμη ανησυχία ήταν ότι η «ικανότητα διαχείρισης κινδύνου της τράπεζας δεν μπορούσε να συμβαδίσει με την ταχεία ανάπτυξη του ενεργητικού, οδηγώντας σε σταθερή επιδείνωση της οικονομικής της θέσης το 2022 και τον Μάρτιο του 2023», καθώς τα επιτόκια αυξάνονταν.
Μεταξύ 2019 και 2021, το συνολικό ενεργητικό της Silicon Valley Bank τριπλασιάστηκε από 71 δισεκατομμύρια δολάρια σε 211 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σύμφωνα με τη Fed, η διοίκηση κάλυψε ακόμη και μερικούς από τους πραγματικούς κινδύνους της τράπεζας αφού απέτυχε στα δικά της εσωτερικά stress tests ρευστότητας και υπερέβη τα μακροπρόθεσμα όρια κινδύνου επιτοκίου. Η τράπεζα, ανέφερε η Fed, έχει αλλάξει τις παραδοχές διαχείρισης κινδύνου που σχετίζονται με την πίεση ρευστότητας και τον κίνδυνο αύξησης των επιτοκίων «αντί να αντιμετωπίσει πλήρως τους υποκείμενους κινδύνους».
Η Fed παραδέχεται ότι και οι δικές της ρυθμιστικές αρχές έχουν κάνει πολλά λάθη. Έδωσαν στη διοίκηση της Silicon Valley Bank μια εμπιστευτική αξιολόγηση του εποπτικού συμβουλίου «ικανοποιητική» από το 2017 έως το 2021 «παρά τις επανειλημμένες παρατηρήσεις για αδυναμίες στη διαχείριση κινδύνων». Η ρευστότητα ταξινομήθηκε επίσης ως «ισχυρή» κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου και ως εκ τούτου υποβλήθηκε σε λιγότερο αυστηρούς ελέγχους.
Περαιτέρω επιπλοκές εμφανίστηκαν το 2021, όταν η Fed τοποθέτησε τη Silicon Valley Bank σε μια νέα κατηγορία που απαιτεί αυστηρότερη εποπτεία των μεγαλύτερων τραπεζών. Το υποκατάστημα της Fed στο Σαν Φρανσίσκο συγκέντρωσε μια νέα ομάδα 20 υπαλλήλων, αντί των προηγούμενων οκτώ που είχαν ανατεθεί στην τράπεζα.
Επειδή οι τρέχοντες κανονισμοί επιτρέπουν μια μεταβατική περίοδο σε αυτά τα υψηλότερα πρότυπα, χρειάστηκε λίγος χρόνος για να ολοκληρώσει αυτή τη νέα ομάδα τις αξιολογήσεις της. Μόλις τον Νοέμβριο του 2022 αυτός ο νέος όμιλος κατέληξε σε ένα σχέδιο υποβάθμισης μιας άλλης εμπιστευτικής αξιολόγησης της ευαισθησίας της εταιρείας στους κινδύνους αγοράς. Αλλά η Silicon Valley Bank απέτυχε πριν ολοκληρωθεί ή εκδοθεί αυτή η υποβάθμιση.
Η καθυστέρηση σήμαινε ότι η τράπεζα «ουσιαστικά υποαπέδωσε τις προσδοκίες των ρυθμιστικών αρχών για περισσότερο από ένα χρόνο, παρά το αυξανόμενο μέγεθος και την πολυπλοκότητά της». Η κατάσταση «πιθανότατα δικαιολογούσε ένα ισχυρότερο μήνυμα εποπτείας το 2022».
αφανισμός της υπογραφής
Ένα από τα μεγάλα προβλήματα της Signature ήταν η εξάρτησή της από ανασφάλιστους καταθέτες και η εξάρτησή της από τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων σε μια φάση ανάπτυξης, σύμφωνα με την έκθεση FDIC.
Αναπτύχθηκε επίσης συγκέντρωση πολύ μεγάλων καταθετών. Περίπου 60 πελάτες διατηρούσαν υπόλοιπα λογαριασμών καταθέσεων άνω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων, που αντιπροσωπεύουν περίπου το 40 τοις εκατό των συνολικών καταθέσεων. Οι καταθέσεις που σχετίζονται μόνο με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αντιστοιχούσαν στο 27% των συνολικών καταθέσεων στο τέλος του 2021.
Τέσσερις χωριστοί καταθέτες, ο καθένας που αντιπροσωπεύει περισσότερο από το 2 τοις εκατό του συνολικού ενεργητικού, κατείχαν συλλογικά το 14 τοις εκατό του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Τρεις από αυτούς τους καταθέτες ήταν πελάτες που σχετίζονται με ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Όταν η FDIC εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις συγκεντρώσεις καταθέσεων, είπε ότι «η διοίκηση απέτυχε να λάβει υπόψη τις ανησυχίες της FDIC». Αντίθετα, οι διευθυντές είπαν ότι οι στενές σχέσεις τους με σημαντικούς πελάτες τους καθιστούν λιγότερο πιθανούς. Μέχρι το τέλος του 2022, οι ανασφάλιστες καταθέσεις αντιστοιχούσαν στο 90% του συνόλου των καταθέσεων.
Ήταν απροετοίμαστο για το σοκ ενός μεγάλου καταθέτη, ακόμη και στις 9 Μαρτίου, όταν ένας short seller ισχυρίστηκε ότι το 25 τοις εκατό των καταθέσεων της Signature αφορούσε τον τομέα των κρυπτονομισμάτων και μέχρι το πρωί της 10ης Μαρτίου. Η διοίκηση, σύμφωνα με την FDIC, ισχυρίστηκε ένθερμα ότι η Signature «δεν ήταν σαν την WaMu ή την IndyMac», επικαλούμενη δύο τράπεζες που κατέρρευσαν κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008.
«Η διοίκηση της τράπεζας δεν αναγνώρισε τη σοβαρότητα του προβλήματος έως ότου άρχισε ένα μπάσιμο το απόγευμα», ανέφερε η FDIC. Οι αναλήψεις καταθέσεων αντιπροσώπευαν το 20% των συνολικών καταθέσεων και η Signature έχει κάνει μια προσπάθεια να καλύψει εκκρεμή αιτήματα μεταφοράς.
Μέχρι το απόγευμα της 12ης Μαρτίου, η έξοδος καλωδίων για την επόμενη μέρα είχε αυξηθεί στα 7,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Με βάση το σενάριο της καλύτερης περίπτωσης, το FDIC διαπίστωσε ότι η Signature είχε ρευστότητα 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι ρυθμιστικές αρχές αποφάσισαν να το καταλάβουν εκείνο το βράδυ, 53 ώρες μετά την κατάρρευση της τράπεζας της Silicon Valley.
Για τα πιο πρόσφατα νέα του χρηματιστηρίου και τη σε βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων των γεγονότων που κινούνται μετοχές, κάντε κλικ εδώ
Διαβάστε τα τελευταία οικονομικά και επιχειρηματικά νέα από το Yahoo Finance
