Παρακώλυση Δηλωθέντων Προσφορών για Πρώτη Δημοκρατία

Ο Todd Baker είναι Senior Fellow στο Richman Center for Business, Law & Public Policy στην Κολούμπια. Μια εκδοχή αυτού του θεατρικού έργου συνεχίστηκε αρχικά Μέση.

Επιτέλους ήρθε η ώρα! Σύμφωνα με πληροφορίες, πέντε τράπεζες έχουν κληθεί να κάνουν προσφορές στην FDIC ως μέρος της φερόμενης πτώχευσης της First Republic Bank αυτό το Σαββατοκύριακο.

Όλοι μπορούν να «αντέξουν οικονομικά» την τράπεζα με επαρκή υποστήριξη FDIC, αν και μια πραγματικά ιδιωτική συμφωνία είναι ουσιαστικά αδύνατη χωρίς κοινή προσφορά από τις τράπεζες, οι οποίες παρείχαν 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις έκτακτης ανάγκης τον περασμένο μήνα.

Σε αντίθεση με τις περισσότερες τράπεζες, αυτή (πιθανώς) δεν τροφοδοτείται από τη μείωση του κόστους και το κλείσιμο υποκαταστημάτων. Το κλειδί για τους πλειοδότες είναι να βρουν έναν τρόπο να διατηρήσουν το μοντέλο βροχοποίησης και εξυπηρέτησης πελατών της First Republic, γι’ αυτό και είναι τόσο επιτυχημένη στην προσέλκυση και τη διατήρηση εύπορων πελατών. Αυτό σημαίνει να ξεκινήσετε με πακέτα αφοσίωσης και να προσεγγίσετε ενεργά τους υπαλλήλους πρώτης γραμμής.

Ακολουθεί μια σύνοψη των πέντε υποψηφίων και πόσο καλά θα μπορούσαν να ταιριάζουν ως αγοραστές της First Republic.

JP Morgan

Είναι καλό να είσαι ο βασιλιάς, όπως είπε κάποτε ο Μελ Μπρουκς. Η JPMorgan έχει μεγάλη επιχείρηση διαχείρισης περιουσίας και ισχυρή παρουσία στις βασικές αγορές της First Republic της Καλιφόρνια και της Νέας Υόρκης. Έχει υψηλές βαθμολογίες ικανοποίησης πελατών στην Καλιφόρνια, εν μέρει λόγω της εξαγοράς της Washington Mutual το 2008.

Δούλεψε επίσης σκληρά για να βοηθήσει την First Republic όταν έλαβε χώρα η πρώτη σειρά και έκανε ό,τι μπορούσε για να βρει μια ιδιωτική λύση στα δεινά της τράπεζας, επομένως θα πρέπει να υπάρχει κάποια καλή θέληση από τους υπαλλήλους εάν η JPMorgan είναι η νικήτρια.

Αν και γενικά απαγορεύεται η αγορά περισσότερων καταθέσεων λόγω του εθνικού ανώτατου ορίου καταθέσεων του 10%, μπορεί να κλείσει μια τέτοια συμφωνία με το FDIC. Μπορεί να ενσωματώσει την ιδιόμορφη κουλτούρα της First Republic και την εστίαση στον πελάτη στο πειθαρχημένο μεγαθήριο της ιδιωτικής τραπεζικής; Έχουμε πολλές πιθανότητες να το μάθουμε γιατί – ας το παραδεχτούμε – είναι μάλλον το φαβορί που βγαίνει σε δημοπρασία.

η τράπεζα της Αμερικής

Θα ήταν βαθύτατα ειρωνικό εάν η Bank of America αποδεικνυόταν ότι ήταν ο νικητής. Ως αποτέλεσμα της αγοράς της Merrill Lynch, είχε στην πραγματικότητα την First Republic Bank αλλά την πούλησε το 2010 επειδή δεν ταίριαζε καλά με τα σχέδια διαχείρισης περιουσίας της ίδιας της τράπεζας.

Ωστόσο, οι καιροί αλλάζουν και η ελκυστικότητα της πελατειακής βάσης της First Republic είναι πραγματική για τη διαχείριση περιουσίας της Bank of America και τις επιχειρήσεις Merrill Lynch.

Ενα πρόβλημα . . . Οι βαθμολογίες ικανοποίησης πελατών της Bank of America στην Καλιφόρνια είναι πολύ χαμηλότερες από τους ανταγωνιστές της (εκτός της Wells Fargo, φυσικά) και πολλοί πελάτες της First Republic στην Καλιφόρνια ήρθαν αρχικά στην τράπεζα επειδή ήταν δυσαρεστημένοι με την Bank of America.

τράπεζα PNC

Από πολλές απόψεις, το PNC θα ήταν το καλύτερο για την First Republic. Η PNC έχει σχετικά λίγα γραφεία στις δυτικές Ηνωμένες Πολιτείες και μόνο μια μικρή παρουσία στη Νέα Υόρκη, όπου η First Republic ήταν επίσης επιτυχημένη. Αυτό σημαίνει λιγότερες απολύσεις σε μια συμφωνία.

Όπως πολλοί άλλοι δυνητικοί πλειοδότες, έχει επικεντρωθεί στη διαχείριση περιουσίας και ξεπερνά το βάρος της σε αυτόν τον τομέα. Πιθανότατα θα τιμήσει το υπάρχον επιχειρηματικό μοντέλο υψηλής ποιότητας της Πρώτης Δημοκρατίας και θα κρατήσει ευχαριστημένους τους παραγωγούς εσόδων και άλλους εργαζόμενους πρώτης γραμμής. Ένα πρόσθετο πλεονέκτημα είναι η γεωγραφική διαφοροποίηση, η οποία παίζει ρόλο σε μια πιστωτική ύφεση. Θα στοιχημάτιζα ότι η PNC είτε θα κερδίσει είτε θα λάβει μέρος στη δημοπρασία.

τράπεζα των ΗΠΑ

Η US Bank φαίνεται απίθανο να είναι ενεργός πλειοδότης, καθώς αυτή τη στιγμή ενσωματώνει τη δική της εξαγορά της Union Bank της Καλιφόρνια, η οποία έκλεισε στα τέλη του περασμένου έτους. Έχει επίσης επικριθεί για το σχετικά χαμηλό επίπεδο κεφαλαίου της, το οποίο θα μπορούσε να κάνει μια μεγάλη συναλλαγή δύσκολη.

Τέλος, το τεράστιο χαρτοφυλάκιο δανείων της First Republic της Jumbo California μπορεί να είναι πολύ μεγάλο δεδομένου του μεγέθους ενός παρόμοιου δανειακού χαρτοφυλακίου που αποκτήθηκε από την US Bank στο πλαίσιο της συμφωνίας της Union Bank.

τράπεζα πολιτών

Οι πολίτες θα ήταν ένας πραγματικός νικητής του Dark Horse, αλλά όπως το PNC, δεν υπάρχει σημαντική γεωγραφική επικάλυψη. Έτσι, πιθανότατα θα διατηρήσει όλο το προσωπικό πρώτης γραμμής και ένα σημαντικό μέρος των λειτουργιών του back office.

Η εταιρεία εξαγόρασε πρόσφατα την Investors Bancorp για να ενισχύσει την παρουσία της στη Νέα Υόρκη-Φιλαδέλφεια, καθώς και τα γραφεία της HSBC στην Ανατολική Ακτή και την εθνική επιχείρηση διαδικτυακών καταθέσεων. Η εισαγωγή του μοντέλου εξυπηρέτησης πελατών της First Republic σε αυτές τις περιοχές θα μπορούσε να είναι μια νίκη, όπως και η αύξηση της γεωγραφικής ποικιλομορφίας του χαρτοφυλακίου δανείων των πολιτών με την προσθήκη της Καλιφόρνια.